疫情升温...抱对债券提升防御

全球新冠肺炎疫情风险持续升温,对于全球经济和市场的冲击比初期市场看法更加严峻和长久,对于经济面最终影响目前仍难以得知。法人指出,在不确定性增加、市场波动加大的时候,债券资产因其避险特性受到资金青睐,在资金大量涌入的状况下,避险资产指标的美国10年期公债殖利跌至历史纪录低点,也使为避险而停泊的资金更难从中获得息收,进而影响整体资产收益。

富兰克林证券投顾建议,因应短期局势混沌不明、信心疲弱的震荡环境,建议第二季采取「SAFE投资策略」,「Special特别防疫」看好低波动及低相关性的债券型基金,包括美国GNMA政府债、伊斯兰债、以及加码日圆的全球政府债券型基金,有助降低整体投资组合的波动风险。

至于美国公用事业类股具备内需导向、高股利题材的防御特性,仍是股市中的防御优选。

美股何时进场 聚焦三大指标

美股何时进场 聚焦三大指标 新冠肺炎疫情搅乱全球制造供应链,让消费需求突然雪崩式消失、经济蒙尘,加上油价波动,重击信心已脆弱的全球股市,投资人精神绷紧、高度忧虑。投信法人强调,美股何时进场,要看三大指标,包含美国10年期公债殖利率不再破底、全球高收益利差在800点附近后停止扩大、VIX指数从45以上回落。 投信法人分析,原油均价未来一段时间徘徊在40美元附近,再破底的空间有限,中长期对经济的影响,其实有利无害,且美股在历经油价大跌后,通常震荡向上。 此外,第一金投信分析,美国经济并未出现衰退的迹象,股市却因信心而先崩跌,短期关注焦

法人表示,值此市场波动之际,分散、聚焦较高评级债券,避开CCC等违约率较高债券,同时紧靠美元资产,控管债券存续期,降低利率波动对投资组合的影响程度,将是因应当前市场的较佳策略

挑选发债企业时应聚焦现金流充足、体质稳健或所发债券为高收益债中评级较佳企业,便有望降低债券潜在的违约风险;在产业部分,谢佳伶指出,借由锁定受到全球贸易影响以及景气循环度较低的产业如中型银行、电信、媒体、居家安全、建材等有国内内需支撑的美国企业,有助于提高资产稳定度。

法人表示,目前观察重点仍在欧美疫情的发展进度,拉长来看,待疫情高峰过或新一轮刺激政策出炉,加上恐慌情绪消化后,经济可望重回复苏成长正轨。但现阶段因市场信心尚未恢复,市场仍将出现大幅震荡,故对于希望维持息收、同时降低波动的投资人,可考虑以强化息收为主的基金,例如短前期高收益债,善用其相对抗震的特性,在周期中后段的震荡中将波动、寻收益。