致富胶囊-掌握2020年三大消费趋势

荷宝环球消费新趋势基金经理人史毕军Richard Speetjens

考量2020年全球经济金融市场前景,我们认为全球消费者偏好的三大趋势值得关注,分别为线上外送服务、宠物商机以及串流媒体。

网上订餐与配送服务是一个相对年轻的市场,现正处于迅速整合阶段,主要原因是许多市场参与者的盈利能力和市场渗透率不足。在西方国家,传统的电话订餐仍旧是外送服务业的头号竞争对手。

然而,在外送行业集中度较高且市场渗透率不断提升的地区,企业获利正在迅速增长,这将推动市场集中化,并产生少数获利能力佳的主导型企业。劳动力成本较低或使用者的密度高的地区如中国,线上外送的发展更具优势。

未来几年外送产业仍将保持快速增长和整合,目前平均市场渗透率约为10%至12%,然而在英国和荷兰等市场,此一比例高达25%。因此许多市场的潜在增长空间仍然可观。

宠物商机也值得留意,全球越来越多的家庭拥有宠物,并将宠物视为家庭成员,因而愿意在宠物食品和相关产品上花更多的钱。相关趋势包括宠物食品生产商或为宠物提供疫苗和药品的企业,这些企业未必只专注于宠物,但在某些情况下,宠物相关领域可以占其销售和利润中相当大一部分,且成长快、利润高。

宠物食品的线上预订和配送公司也能从中获益。宠物食品通常体积和重量都很大,适合线上销售。目前线上宠物食品和宠物用品市场在美国的渗透率约为15%,未来几年可能增加至25%以上。

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新兴零售型态造成整体消费习惯改变,越来越多消费者透过电子商务平台采购消费,取代了原本上街购物的消费型态,许多传统实体店面深受冲击,原本人来人往、热闹非凡的商圈人潮不复以往,像是重庆南路「书店街」,以及汉口街与博爱路「相机街」等,许多店面都出现空置的情况。对于实体店面未来发展出现许多悲观的论调,甚至有「实体店面将死」的说法出现。 对于实体店面而言,电子商务并非只是单纯出现新竞争者进入市场,其背后更大影响在于资讯的透明与流通,让商品比价更为容易,如果店家销售差异不大的商品及服务,最终只能陷入价格竞争的红海,加上近年劳动法规调整使人事成本增加,店租成本也逐年调涨,获利减少而成本不断增加才是实体店面真正面对的危机。 电子商

第三个趋势是串流媒体之战,近来业界动作频频可能使市场重新洗牌,网飞长期位居龙头,不过苹果和迪士尼现在也提供自己的串流媒体服务,其目的为与终端使用者建立直接联系,以决定未来在影音内容的投资。

市场竞争加剧可能在短期内冲击企业的定价能力,但未来的市场规模足以容纳迪士尼和网飞这样的巨头共存;且随着串流媒体服务日益多样化,串流媒体将逐渐取代以往的有线电视。

这里还必须提到音乐产业,历经近20年的衰退后,音乐产业过去几年终于恢复增长,这要归功于几家串流媒体平台的成功。如今串流媒体服务收入占整个音乐产业收入的45%至50%。

除了投资串流媒体平台公司或音乐公司,串流媒体现在被视为推广音乐会的重要管道,因此经营音乐会场地或网路销售音乐会门票的公司也蕴藏投资机会。

由于未来的不确定性、经济增长可能放缓以及当前的低利率环境,投资者应聚焦在优质成长股票。根据过往经验,拥有具有价值的无形资产、低资本密集度、高利润率和较高资本报酬率的优质企业,可以提供优于平均水准的回报,同时也能防御下行风险。